外汇交易杠杆华泰期货燃料油日报20240821：原油连续三日下跌低硫燃油成交量放大

外汇交易杠杆

　　市场要闻与重要数据

　　1．上期所燃料油期货主力合约FU2411夜盘收跌0.95%，报3012元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2411夜盘收跌1.32%，报4034元/吨。

　　2．美国至8月16日当周API原油库存 34.7万桶，预期-286.7万桶，前值-520.5万桶。

　　3．当地时间20日，伊朗伊斯兰革命卫队发言人纳伊尼表示，目前以色列已经失败，他们没有达成任何目标。伊朗武装部队在评估所有情况，将做出准确的决定。他表示，“对以色列的回应的等待时间可能会延长”。纳伊尼表示，伊朗的回应可能不会重复过去的行动，伊朗拥有有效惩罚敌人的经验和策略，不会轻易采取草率行动。他强调，任何针对伊朗的袭击都会遭到回击，对方将在适当的时机遭受到伊朗精心策划的准确打击。

　　4．原油供应方紧张局势有望缓解。欧美石油期货市场的地缘政治风险溢价当天有所缓解，原因是美国国务卿布林肯努力确保以色列与哈马斯冲突中的停火和人质释放协议，提高了该地区供应方紧张局势缓解的希望。当地时间19日，美国国务卿布林肯与以色列国防部长加兰特在特拉维夫的以色列国防军总部会面，讨论加沙局势。布林肯重申了美国对以色列安全的坚定承诺，并指出继续升级冲突对任何一方都没有好处。随着夏季结束临近，美国驾驶季节结束和航煤需求放缓。

　　5．挪威国家石油公司发言人周二表示，该公司已开始着手恢复其位于北海的GullfaksC石油和天然气平台的生产，此前该平台于周日关闭。

　　6．美国银行：原油供应过剩势将在2025年打压油价。预计明年布伦特原油平均价格为80美元/桶，低于今年的86美元/桶。

　　核心观点

　　■ 市场分析

　　原油连续三日下跌，源于市场对需求的担忧以及地缘政治风险的缓解。内盘原油及低硫燃油昨夜成交量均有放大。低硫燃油基本面小幅改善，但基本面格局尚未反转。再考虑到高硫燃油估值偏高，炼化利润制约且夏季后存在回调需求，依旧关注逢低多LU2411-FU2411价差机会，不宜追涨。

　　■ 策略

　　单边中性，逢低多LU2411-FU2411价差，不宜追涨

　　■ 风险

美国经济复苏总体、每日新增新冠病例数正在下降、消费者支出保持强劲、9月份失业率继续下降。然而，在这些好消息之外，通货膨胀率仍然高得令人担忧。此前公布的美国9月份CPI，年增幅度达5.4%，高于预期和8月的5.3%，为2008年以来最大增幅。

而在经济指标中，市场将会关注美国GDP初值、PCE物价指数、房屋相关数据、耐用品订单等重要经济指标。而欧元区的欧元区消费者物价指数初值、德国Ifo经济指数等，以及澳大利亚的消费者物价指数等也将会受到关注。

　　俄罗斯炼厂检修量超预期；伊朗燃料油出口低于预期；中东发电需求超预期；船燃需求替代超预期。

华泰期货燃料油日报20240821：原油连续三日下跌低硫燃油成交量放大